Selskapet ble stiftet i mai 1985, og hadde som sin første rute flyvninger fra Hongkong til Kota Kinabalu i Malaysia. Navnet var den gang Hong Kong Dragon Airlines, men dette ble endret allerede året etter til Dragonair.
I januar 2016 annonserte moderselskapet Cathay Pacific at Dragonair vil bli omdøpt til Cathay Dragon.[2][3]