Redigerer Statens pensjonsfond (avsnitt)

==== Statsobligasjoner ====
Statsobligasjoner er obligasjoner utstedt av land for å få tilgang til kapital. Det å investere i et lands statsobligasjoner er i praksis det samme som å gi landet et lån. Land utsteder statsobligasjoner for å stabilisere finansmarkedene, finansiere investeringer, betale ned gjeld, bygge opp valutareserver eller finansiere regjeringens aktiviteter. For et utviklingsland vil det å utstede statsobligasjoner være et viktig tegn på internasjonal kredittverdighet.<ref>Brynildsen, Øygunn S., 2009. {{PDFlink|[http://www.slettgjelda.no/filestore/SPUrapport_final_liten.pdf Borrow My Pension - The Norwegian government Pension Fund - Global: A responsible lender?:16]}}</ref> 

I starten ble nesten hele SPU investert i [[obligasjoner|statsobligasjoner]]. Aksjeinvesteringer ble introdusert i fondets portefølje i 1998. I 2006 ble det vedtatt at 60 % av fondet skal investeres i [[aksjer]] og 40 % i [[verdipapirer]], deriblant statsobligasjoner.<ref>Brynildsen, Øygunn S., 2009. {{PDFlink|[http://www.slettgjelda.no/filestore/SPUrapport_final_liten.pdf Borrow My Pension - The Norwegian government Pension Fund - Global: A responsible lender?:16]}}</ref> 

Ved utgangen av 2008 hadde SPU investert ca. 555 milliarder i 45 lands statsobligasjoner. 19 av disse landene var [[utviklingsland]]. Dette utgjorde i underkant av 1/4 av SPUs totale investeringer.<ref>NBIM, 2009: Government Pension Fund – Global Fixed income securities at 31 December 2008. http://www.norges-bank.no/upload/73982fi_holdings_spu_sorted.pdf{{død lenke|dato=august 2017 |bot=InternetArchiveBot }}</ref> Investeringer i statsobligasjoner er ikke underlagt de etiske retningslinjer som styrer resten av fondets investeringer. Det har siden 2006 vært mulig for [[Finansdepartementet]] å stoppe [[Norges Bank Investment Management|NBIM]] fra å kjøpe statsobligasjoner fra et land, men dette må baseres på bred internasjonal konsensus. Et land har blitt ekskludert fra fondets investeringsunivers, og det var [[Burma]] i 2007. Frem til 2010 var SPU styrt av et eneste etisk krav: «Fondet kan ikke plasseres i rentebærende instrumenter utstedt av følgende stater: Burma.
»<ref>St.meld. nr. 20 (2008-2009), Om forvaltningen av Statens pensjonsfond i 2008. http://www.regjeringen.no/nb/dep/fin/dok/regpubl/stmeld/2008-2009/stmeld-nr-20-2008-2009-/8.html?id=553299</ref>

I 2010 kom Finansdepartementet med et forslag om å endre retningslinjene til å kunne gjelde andre land enn [[Burma]]. Kravet for utelukkelse er imidlertid så strengt at [[Burma|Myanmar]] (tidligere Burma)fremdeles er det eneste landet som i praksis blir berørt: «Utelukkelse av statsobligasjoner utstedt av bestemte land bør bare besluttes der det er vedtatt omfattende FN-sanksjoner, eller andre internasjonale tiltak av stort omfang rettet mot et bestemt land og Norge har sluttet opp om tiltakene.»<ref>Meld.St. 10 (2009–2010) [http://www.regjeringen.no/pages/2496341/PDFS/STM200920100010000DDDPDFS.pdf Forvaltningen av Statens pensjonsfond i 2009.] {{Wayback|url=http://www.regjeringen.no/pages/2496341/PDFS/STM200920100010000DDDPDFS.pdf |date=20110524004638 }}</ref>